석경에이티(357550) 상장의 모든것!

○ 석경에이티(357550)

○ 공모가 : 10,000 원

○ 상장수량 : 5,455,000

○ 공모수량 : 1,000,000

○ 상장일 유통 가능 물량 : 3,021,676 (55.39%)

○ 경쟁률 : 기관(수요예측) 1,390.29 : 1 / 일반(청약)  1,751.6 : 1

 

<회사개요>

 2020년 12월 23일 수요일, 석경에이티(357550)가 코스닥에 상장합니다.

석경에이티는 나노 소재 기술 기업입니다. 나노 소재 기술을 기반으로 바이오 헬스케어, 전기전자 및 일반 산업분야 등에 소재관련 제품을 공급하고 있습니다.

 나노 기술은 미래 첨단 기술로 주목받고 있으며, 화학 및 전기·전자 외에도 의학, 생명공학, 항공우주 산업 등 다양한 분야에서 활용되고 있죠.

 ​10억분의 1미터 나노기술은 바이오헬스케어,생명공학,전기전자,통신,환경에너지 등 사용 가능한 영역이 무궁무진합니다. ​석경에이티는 이 미래 첨단 기술을 바탕으로 사업을 진행중이며, 84개의 안정적인 해외 매출처를 확보하고 있습니다.

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석경에이티의 산업부분은 크게 네가지 부문으로 나눠집니다.

1. 바이오헬스케어, 2. 전기전자, 3. 코팅, 4. 5G소재

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 주 매출은 바이오헬스케어에서 대부분 나오고 있으며, 주로 판매되는 제품들은 치과 수복용 필러소재 임플란트 소재

토너 외첨제 소재, 코팅소재, 5G 기판 소재 등입니다. 

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 진행중인 사업부문 전세계 고객사는 아래 그림과 같습니다. 유명한 기업도 있고, 잘모르는 기업도 있네요. 매출의 70%가 해외발 매출이라고 합니다.

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 기존 매출 주력시장인 치과 재료산업시장은 연평균 5% 안팎의 낮은 성장세를 보일 것으로 예상​되므로, 다른 사업부문이 석경에이티의 앞으로의 방향을 정할 것입니다. 다행인 점은 첨단 기계들의 부품이 더 작아지고 정밀화되고 있는 시점에서, 석경에이티의 나노기술의 미래 산업 비전은 매우 밝다고 할 수 있습니다. 

 나노소재 시장은 기존의 Sub-마이크론 크기의 소재를 사용하던 MLCC 산업, OLED , Micro-LED 등의 차세대 디스플레이산업 등에서 신기능을 나타낼 수 있는 신규 나노소재에 대한 니즈가 매우 크며, 이러한 새로운 니즈를 반영한 결과 나노소재의 시장은 2025년 약 150조원 규모로 예상되고 있습니다.

 또한, 앞으로 AI, 자율주행 기술이 더 발달하면 5G 관련 시장은 더욱 커질 예정이고, 이 외에도 기판소재 시장에서

석경에이티의 제품 적용이 확대 전망 될거라고 예상했습니다. 국내외에서 단말기용 플렉시블 PCB 적용테스트 중이라고 합니다.

 

<재무정보>

 석경에이티의 매출액은 2017년 약 60억, 2018년 약 55억, 2019년 약 63억을 기록하였고, 2020년 3분기까지 약 46억을 기록하고 있습니다. 영업이익은 매출액의 21%, 당기순이익은 매출액의 18%로, 위 표에는 나와있지 않지만 석경에이티는 중소기업임에도 10년간 안정적으로 흑자경영을 이어오고 있습니다.

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  석경에이티가 이번에 공모하는 주식 수는 총 1,000,000주이고 이중 신주물량 890,000주 + 구주매출 110,000주 = 1,000,000(100%)를 공모하였습니다. 이중 일반청약자에게 약 20만주(20%)가 배정되었습니다.

 기관투자자의 수요예측에서는 1,390.29 대 1의 경쟁률을 보였고, 일반투자자 경쟁률은 1,751.6 대 1의 경쟁률을 보였습니다. 수요예측 및 일반 투자자 공모, 양쪽 모두 높은 경쟁률을 기록하며 흥행에 성공하였습니다.

 기관투자자에게 배정된 물량 중 17.8%가 의무보유확약 물량으로, 신청수량인 6.68%에 비해 상향되었습니다. 나머지 82.2%는 상장일 나올수 있으니, 장중 확인해 봐야겠습니다. 그러나 미상환 된 신주인수권부사채, 전환사채 등은 없습니다.

 

 공모가는 상대가치 주당 평가금액 12,673원에서 약 21.09%를 할인한 가격 10,000원에 가격이 정해졌습니다. 석경에이티의 주당평가금액은 미래추정 순이익을 토대로 유사회사(케이디켐, 디엔에프, 덕산테코피아)의 평균 PER 15.25를 적용한 수치입니다.

 

 석경에이티는 소부장(소재·부품·장비) 특례 상장 회사입니다. 2019년 정부가 소부장 분야 100대 품목의 기술 개발에 1조 2,000억원을 투입하고 소부장 중소기업에 1조원 규모의 보증을 지원하는 정책 계획을 발표하면서 한국거래소가 도입한 '패스트트랙' 제도의 혜택을 받은 회사입니다.

 기술평가에 대한 부담이 완화되는 상장방법인 만큼 소위 '가벼운' 종목이어서 회사가치를 IPO자료만으로 평가하기 어려운종목이라고 생각됩니다.  그러나 10년간 흑자경영을 한점이나, 앞으로 회사의 먹거리를 생각한다면 미래비전이 높은 기업으로 판단됩니다.

 

 최근 IPO시장에 광풍이 불었다고는 하나, 올해 공개된 많은 회사들이 첫날 고점에서 고꾸라지는 경우가 많습니다. 다시 복구되고도 올라간 종목도 있지만, 아직 첫날 하락한 주가를 회복하지 못한 종목도 많으니, 주가 움직임 추세를 잘보고 회사가치와 현재 주가를 비교해서 프리미엄이 빠졌을때 접근하는것이 좋을 듯합니다.