핑거(163730) 상장의 모든것!

○ 핑거(163730)

○ 공모가 : 16,000 원

○ 상장수량 : 8,839,014

○ 공모수량 : 1,300,000

○ 상장일 유통 가능 물량 : 4,425,400 (50.07%)

○ 경쟁률 : 기관(수요예측) 1,453.12 : 1 / 일반(청약)  939.39 : 1

 

<회사개요>

 2021년 1월 29일 금요일, 핑거(163730)가 코스닥에 상장합니다.

 

 핑거는 2000년에 설립되어 디지털 금융서비스 구축용 플랫폼 개발과 서비스를 제공하는 회사입니다.

 현재 핑거는 시중 6대 은행을 고객으로 두고 있습니다. 하나은행, 신한은행, NH농협은행, KB국민은행, 우리은행, IBK기업은행 입니다. 이외에도 신한생명, 현대카드 및 3대 통신사(SKT, KT, LGU+), 국민연금 등 공공기관들도 핑거의 기술을 채택해 디지털 금융 서비스를 구축했습니다.​

 

 핑거의 핵심기술은 핀테크 솔루션입니다. 

 핀테크(Fintech)란, 금융(Finance)과 기술(Technology)이 결합한 서비스로, 모바일을 통한 결제, 송금, 대출, 자산 관리 등 각종 금융서비스를 제공하는 기술을 말합니다. 

 삼성페이, 카카오페이와 같은 지급 결제 서비스, 금융데이터 분석, 금융 소프트웨어, 페이팔이나 비트코인 같은 플랫폼 등이 모두 핀테크에 속합니다. 

 핑거는 국내 대표적 해외송금 서비스인 렐레트랜스퍼 뿐 아니라, 시중은행 등 금융권에 스마트폰 금융 솔루션, 기업전용 자금관리시스템을 공급하고 있습니다.

 

 핑거는 금융권을 기반으로 안정적인 실적을 보이고 있으며, 안정에 그치지 않고 사업의 다각화를 추진하고 있다고 합니다. 

 최근 데이터 3법 통과 및 비대면 금융 활성화로, 핀테크 업종에 투자자들의 눈이 쏠리고 있고, 핑거에 관한 관심도 높아지고 있습니다.

​ 핑거의 기술력은 국외에서도 인정받아, 2018년에는 싱가포르 BK메디컬그룹에서 800만달러(약 86억 8000만원) 규모의 투자를 유치하기도 했습니다.

 그러나, 현재 주 고객인 은행에 대한 의존도가 2020년 3분기까지 매출비중이 65.67% 정도로 높은 편입니다. 또한, 기술력은 있으나 매출이 국내에 편중되어 있습니다. 국내외적으로 고객다변화를 하지 않으면, 매출이 언제든지 흔들릴 수 있습니다. 

 

<재무정보>

 핑거의 매출액은 2018년 약 380억, 2019년 약 600억, 2020년 3분기까지 약 422억 수준입니다. 2019년 동기(3분기)까지 373억 이었던것을 봤을때, 2020년 매출액은 600억보다 많을 것으로 예상됩니다. 

 영업이익 또한 2019년 약 46억, 2020년 3분기까지 약 27억인데, 2019년 동기가 약 22억이었던 것으로 고려해보면, 영업이익도 늘었을 것으로 예측됩니다.

 부채 또한 2018년 약 265억, 2019년 약 399억, 2020년 3분기까지 약 151억으로, 감소하고 있는 안정적 상황입니다.

---

 핑거가 이번에 공모하는 주식 수는 총 1,300,000주이고 이중 신주물량 1,000,000주 + 구주매출 300,000주 = 1,300,000(100%)를 공모하였습니다. 이중 일반청약자에게 약 26만주(20%)가 배정되었습니다.

 

 기관투자자의 수요예측에서는 1,453.12 대 1의 경쟁률을 보였고, 일반투자자 경쟁률은 939.39.19 대 1의 경쟁률을 보였습니다. 수요예측 결과로는 코스닥 시장 역대 2위를 기록하였습니다. 제 기억으로는 작년 공모주 역대 2위는 1141대1의 앱코였는데, 올해는 1,431.1 대 1의 선진뷰티사이언스도 역대 3위로 랭크되는 등 올해 초부터 계속 역대급 공모주들이 등장하네요.

 기관투자자에게 배정된 물량 중 20.35%가 의무보유확약 물량으로, 신청수량인 12.64%에 비해 상향되었습니다. 나머지 79.65%는 상장일 나올수 있으니, 장중 확인해가며 투자하여야 하겠습니다. 

 

또한, 증권신고서 제출일 기준 금융권으로부터의 단기차입금 1백만원, 유동성장기차입금 17억원, 장기차입금 1백만원 및 전환사채 40억원 등이 존재합니다. 해당 전환사채는 전환가액은 10,000원 입니다. 그리고 주식매수선택권 20만주가 존재합니다. 이는 임직원에게 부여된 것으로, 행사가격은 8천원이고 행사기간은 2027년 3월30일 입니다.

 공모가는 상대가치 주당 평가금액 20,300원에서 약 21.18%를 할인한 가격 16,000원에 가격이 정해졌습니다.  주당평가금액은 미래추정 순이익을 토대로 유사회사(웹케시, 세틀뱅크, 아톤)의 평균 PER 37.08를 적용한 수치입니다.

 

 핑거 또한 씨앤투스성진과 마찬가지로 '균등배정'청약이 적용되었습니다. 씨앤투스성진 설명때 말씀드렸다시피, 그동안 공모주 일반청약은 관행적으로 청약증거금에 비례해 배정됐었습니다. 증거금을 많이 넣을 수록 더 많이 배정받는 방식이었죠. 

 이와 달리 균등방식은 최소 청약증거금 이상을 납입한 모든 청약자에 대해 동등한 배정기회를 부여하는 방법입니다. 주관사가 예상 청약경쟁률과 예상 공모가, 해당기업의 특성 등을 고려해 배정방식을 적용할 수 있습니다. 만약 일반투자자 배정물량이 20만주일 경우, 청약계좌가 20만개가 몰리면 각 1주씩만 배당되는 방식으로 이해하면 될 것같습니다. 이는 최소 증거금으로 주식을 배정받을 수 있다는 장점이 있습니다. 그러나 금액이 중요하지 않은 만큼 계좌수 많은 사람이 유리하다는 단점도 있습니다. 또한 배정물량 이상으로 계좌가 몰리면 주식이 랜덤 배정이라는점도 단점이겠네요.

 

 작년에 이어 올해도 IPO시장은 활황일것으로 전망됩니다. 그러나 유동성이 풍부하다고 해도 높아진 지수 등을 반추해 볼때, 언제나 위험이 도사리고 있음을 명심하여야 하겠습니다. 공모를 놓쳐서 상장종목을 잡을때는, 주가 움직임 추세를 잘보고 회사가치와 현재 주가를 비교해서 프리미엄이 빠졌을때 접근하는것이 좋을 듯합니다.