싸이버원(356890) 상장의 모든것!

○ 싸이버원(356890)

○ 공모가 : 9,500 원

○ 상장수량 : 4,640,830 주

○ 공모수량 : 1,361,000 주

○ 상장일 유통 가능 물량 :  1,938,570 주 (41.8%)

○ 경쟁률 : 기관(수요예측) 1,303.1 : 1 / 일반(청약)  1,880.43 : 1

 

<회사개요>

 2021년 3월 11일 목요일, 싸이버원(356890)가 코스닥에 상장합니다.

 

 싸이버원은 2005년 설립되어 보안관제서비스, 보안컨설팅서비스, 통합보안관리시스템(SIEM) 구축, 스마트 카드 응용보안

(출입통제, 전자출결 등)을 영위하는 기업입니다.

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 보안관제 및 보안컨설팅을 주사업으로 영위하고 있으며, 보안관제에 대한 노하우 및 전문인력을 보유하여 과학기술정보통신부 지정 보안관제 전문기업으로서 운영되고있습니다.

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​ 싸이버원의 대표 상품은 인공지능(AI) 기반의 빅데이터를 수집할 수 있는 ‘통합보안관제시스템(PROM SIEM)’입니다. 보안관제 시장에 진출한 기업 중 자체적으로 관제시스템을 제공하는 소수의 기업중  싸이버원이 한자리를 차지하고있습니다. 

 통합보안관제시스템은 통합단말기 및 스마트카드발급시스템으로 구성되어 있으며, 전체 시스템을 구성하는 소프트웨어를 제외하고는 주요 구성품은 싸이버원이 직접 조립하여 제공하고 있습니다. 물리보안의 영역인 스마트시스템으로 사업영역을 확장하여 스마트카드/RFID 기반의 사물인식 기술을 영상/센서/출입통제 등 물리보안과 통합하여 새로운 융합보안 서비스를 개발 및 제공하고 있으며, 보안관제서비스 제공을 위한 3대 핵심요소인 보안전문가, 대응프로세스, 보안관제플랫폼을 보유하고 보안기술과 서비스를 자체역량으로 제공하고 있습니다. 

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 자체기술 및 역량과 누적된 노하우로 공공기관, 사기업, 학교 등 어느 곳에 이 솔루션을 적용해도 최적화된 맞춤형 보안플랫폼을 구축할 수 있습니다. ​

 

 최근에는 보안컨설팅 및 클라우드 보안관제서비스에도 힘쓰고 있습니다. 특히, 보안컨설팅은 싸이버원 소속의 화이트해커가 의뢰자의 보안 시스템을 점검해 주는 형태로, 주로 정보보안 취약점 진단, 정보보안 인증 컨설팅, 모의해킹 컨설팅, 개인정보보호 보안 진단 등을 제공합니다. ​

 지난해까지 주요 발전소, 상하수도 관리시설 등 주요 국가시설 등을 비롯하여 400여 곳을 상대로 컨설팅을 진행한 바 있습니다. 

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국내 보안시장은 연평균 10.7% 성장을 예상하고 있으며, 자사의 성장률은 이를 상회하는 16.1%로 잡고있습니다.

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 빅데이터, 클라우드 등의 대두와 AI, 자율주행시스템등 디지털화의 가속화로  디지털보안의 성장이 가파를 것으로 예상되므로, 해당 추정치는 수긍이 되지만, 시장이 성장해 가는만큼 경쟁도 치열해지기 때문에 마냥 믿을 수 없겠죠. 또한, 내수매출 비중이 99%에 달하기 때문에, 시장다변화에도 주력할 필요가 있을것으로 보입니다.

<재무정보>

 싸이버원의 매출액은 2017년 약 193억, 2018년 약 204억, 2019년 약 223억이며, 2020년 3분기까지 약 145억 수준으로 안정적인 매출이 나는 편입니다. 

 영업이익은 2019년 약 21억, 2020년 3분기까지 약 14억 수준으로 매출액의 10%가량 흑자이며, 당기순이익도 2020년 3분기까지 약 12억 수준으로 안정적입니다.

 부채율도 16%수준으로 준수합니다만, 신사업등을 진행할때 부채율이 오르는걸 생각해보면, 부채비율만 보고 좋다 나쁘다 말하기 어렵네요.

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 싸이버원이 이번에 공모하는 주식 수는 총 1,361,000주이고 이중 신주물량 600,000주 + 구주매출 761,000주 = 1,361,000(100%)를 공모하였습니다. 이중 일반청약자에게 약 340,250주(25%)가 배정되었습니다.

 기관투자자의 수요예측에서는 1,303.1 대 1의 경쟁률을 보였고, 일반투자자 경쟁률은 1,880.43 대 1의 경쟁률을 보였습니다.

 기관투자자에게 배정된 물량 중 40.52%가 의무보유확약 물량으로, 신청수량인 9.7%에 비해 상향되었습니다. 나머지 59.48%는 상장일 나올수 있으니, 장중 확인해 봐야겠습니다.

 또한, 미상환 된 신주인수권부사채, 전환사채 등은 없습니다.

 

 공모가는 상대가치 주당 평가금액 10,847원에서 약 12.5%를 할인한 가격 9,500원에 가격이 정해졌습니다. 주당평가금액은 미래추정 순이익을 토대로 유사회사(케이사인, 안랩, 파이오링크)의 평균 PER 30.4, 27를 적용하여 평균을 낸 수치입니다.

 

 작년에 이어 올해도 IPO시장은 활황일것으로 전망됩니다. 그러나 유동성이 풍부하다고 해도 높아진 지수 등을 반추해 볼때, 언제나 위험이 도사리고 있음을 명심하여야 하겠습니다. 공모를 놓쳐서 상장종목을 잡을때는, 주가 움직임 추세를 잘보고 회사가치와 현재 주가를 비교해서 프리미엄이 빠졌을때 접근하는것이 좋을 듯합니다.