라이프시맨틱스(347700) 상장의 모든것!

○ 라이프시맨틱스(347700)

○ 공모가 : 12,500 원

○ 상장수량 : 9,776,917 주

○ 공모수량 : 1,000,000 주

○ 상장일 유통 가능 물량 :  4,661,764 주 (47.68%)

○ 경쟁률 : 기관(수요예측) 1402.17 : 1 / 일반(청약)  1774.57 : 1

 

<회사개요>

 2021년 3월 23일 목요일, 라이프시맨틱스(347700)가 코스닥에 상장합니다.

 

 라이프시맨틱스는 2012년 설립된 회사로, 헬스케어 분야의 디지털 전환을 위한 기술플랫폼 제공과 비대면 의료, 디지털 치료기기 등 혁신적 헬스케어 솔루션 개발 및 공급을 주요사업으로 영위하고 있습니다.

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 디지털 헬스케어는 AI, IoT, 빅데이터, 클라우드컴퓨팅 등 정보통신기술을 융합해 개인의 건강데이터를 수집, 분석, 활용함으로써 건강과 질병을 스스로 관리할 수 있도록 하는 분야입니다. 전세계적인 고령화, 만성질환 환자 증가, 저성장 국면에서 의료비 증가 부담을 덜고, 혁신성장을 이끌 대안으로 부상하고 있습니다.

 

 라이프시맨틱스는 현재 다양한 제품 분야를 넓히고 있습니다. 디지털 헬스 서비스 구축 및 운영에 필요한 필수공통기술을 통합 제공하는 ‘라이프레코드’ 플랫폼, 호흡재활 프로그램 ‘레드필(Redpill) 숨튼’과 암 환자 예후 관리 프로그램 ‘레드필 케어’ 등의 디지털 치료제, 원격 모니터링을 지원하는 비대면 진료 중개 솔루션인 '닥터 콜(Dr.Call)' 등의 제품 라인업을 구축하고 있습니다.

 

 특히 라이프시맨틱스가 설립된 후 약 7년간 의료기관 협업, 정부 과제 수행 등을 통해 디지털 헬스 서비스 구축 및 운영에 필요한 △의료정보기술 △인공지능기술 △보안기술 등 필수공통기술을 통합 제공하는 기술플랫폼으로 효율적인 디지털헬스 전용 인프라를 지원하는 플랫폼인 ‘라이프레코드’를 지속적으로 고도화했으며, 2019년 하반기 한화생명과의 계약을 시작으로 본격적인 사업화에 돌입했습니다.

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 특히 개인주도로 데이터를 활용하는 마이데이터(MyData) 사업이 올해 의료 분야에 확대 시행됨에 따라 의료데이터와 라이프로그 등 개인건강기록(PHR, Personal Health Record)을 통합 관리할 수 있는 라이프레코드의 기술력이 더욱 주목될 전망입니다.

 

 이외에도 코로나19로 인한 언택트 수요 확산 및 비대면 의료·헬스케어서비스 필요성의 확산으로 디지털 헬스 솔루션과 건강데이터를 기반으로 호흡기 질환자 및 암환자의 재활을 돕는 디지털 치료기기 등의 제품 라인업을 구성한 라이프시맨틱스의 비대면 진료 중개 솔루션도 주목받고 있습니다.

  글로벌 디지털 헬스케어 시장이 2024년까지 3920억 달러 규모로 성장할 것이란 전망이 나오는 가운데, 국내에서도 디지털 치료제가 본격적으로 상용화되고 비대면 진료 관련 규제가 완화되면 회사의 매출도 2022년 180억원 가까이 급증할 것이란 예측입니다.

 

<재무정보>

 라이프시맨틱스의 매출액은 2017년 약 24억, 2018년 약 6.9억, 2019년 약 11억 수준에서 2020년 3분기까지 약 19억으로 하락세를 벗어났습니다.

 영업이익과 당기순이익은 2017년 부터 꾸준히 손실을 기록하고 있으며, 영업손실은 2020년 3분기까지 약 22억, 당기순손실은 2020년 3분기까지 약 77억이며, 당기순손실은 큰폭으로 증가했습니다. 현재 부채율은 176%정도로 높다면 높은 수준입니다.

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 라이프시멘틱스가 이번에 공모하는 주식 수는 총 1,000,000주이고 전량 신주물량  100%로 공모하였습니다. 이중 일반청약자에게 약 25만주(25%)가 배정되었습니다.

 기관투자자의 수요예측에서는 1,402.17 대 1의 경쟁률을 보였고, 일반투자자 경쟁률은 1,774.57 대 1의 경쟁률을 보였습니다. 수요예측 및 일반 투자자 공모, 양쪽 모두 높은 경쟁률을 기록하며 흥행에 성공하였습니다.

 기관투자자에게 배정된 물량 중 14.87%가 의무보유확약 물량으로, 신청수량인 3.78%에 비해 상향되었으나 높은수준은 아닙니다. 나머지 85.13%는 상장일 나올수 있으니, 장중 확인해 봐야겠습니다.

 또한, 전환사채 328,440(전환단가 9,134원), 미행사 주식매수선택권 346,960주가 남아있습니다. 이는 공모 후 주가희석, 즉 주가를 하락시킬 수 있으므로 주의하여야 하겠습니다.

 

 공모가는 상대가치 주당 평가금액 14,073원에서 약 11.18%를 할인한 가격 12,500원에 가격이 정해졌습니다. 주당평가금액은 미래추정 순이익을 토대로 유사회사(인피니트헬스케어, 케어랩스, 유비케어, 비트컴퓨터)의 평균 PER 89.11를 적용한 수치입니다.

 

 라이프시멘틱스는 기술성장특례 사업모델기업을 적용받아 사전에 외부 전문평가기관(1개 기관)인 이크레더블로부터 사업모델평가를 받았으며, 'KRX 사업평가등급 A'를 득하며 상장예비심사 승인을 받았습니다.

 통상 기술성장특례의 적용을 받아 상장예비심사를 청구하는 기업의 경우, 사업의 성과가 본격화되기 전 상장을 추진하는 경우가 많기 때문에, 투자에 유의가 필요합니다. 또한 라이프시멘틱스에 청약한 일반청약자에 대하여 환매청구권이 부여되지 않습니다.

 

 라이프시맨틱스의 기술력과 해당시장은 매우 매력적이지만, 유수한 IT기업들의 높은 PER 수준과, 재무,  그리고 아직 관련 법령 등이 미비되어 있고, 각종 규제로 점철된 국내 시장에서의 원격 의료, 헬스케어는 갈길이 멀기때문에 투자에 유의하여야 하겠습니다.

 

 작년에 이어 올해도 IPO시장은 활황일것으로 전망됩니다. 그러나 유동성이 풍부하다고 해도 높아진 지수 등을 반추해 볼때, 언제나 위험이 도사리고 있음을 명심하여야 하겠습니다. 공모를 놓쳐서 상장종목을 잡을때는, 주가 움직임 추세를 잘보고 회사가치와 현재 주가를 비교해서 프리미엄이 빠졌을때 접근하는것이 좋을 듯합니다.