이노뎁(303530)에 대한 모든것! -상장,기업개요,분석

○ 이노뎁(303530)

○ 공모가 : 18,000 원

○ 상장수량 : 6,950,135 주

○ 공모수량 : 1,050,000 주

○ 상장일 유통 가능 물량 : 4,017,587 주 (57.81%)

○ 경쟁률 : 기관(수요예측) 1,574 : 1 / 일반(청약)  692 : 1

 

<회사개요>

 2021년 6월 18일 금요일, 이노뎁(303530)가 코스닥에 상장합니다.

 

 이노뎁은 2008년 설립된 회사로, 폐쇄회로TV(CCTV) 등을 이용한 지능형 영상 분석 기술을 보유하고 있으며 자체 AI 딥러닝(심층학습) 기술을 통해 실시간·다채널 지능형 영상 분석 솔루션과 도시 데이터 플랫폼 서비스도 제공하고 있습니다.

 이노뎁은 국내 최초의 VMS(Video Management Solution) 전문기업으로, 외산 중심의 초기 국내 VMS 시장에서 VMS 국산화를 이룬 기업입니다. 이노뎁이 국내 시장에 참여한 이래, 국내 지자체의 CCTV 통합관제센터 시장에서 VMS가 국산으로 대체되며 국내 시장 점유율 1위 기업으로 거듭났습니다.

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 현재 전국 229개 지방자치단체 통합관제센터 중 52%인 120개 사이트에서 이노뎁의 솔루션으로 운영되고 있으며, 국내 철도·원자력발전소·화력발전소 CCTV 관제센터에서도 높은 점유율을 차지하고 있습니다.

 

또한 이노뎁이 보유한 48건의 영상 인식·분석 원천기술과 특허를 통해 공공분야와 국내외 시장 영상관제솔루션 분야의 선두기업이 되었습니다. 이를 통한 안전사고 예방 및 예측 서비스는 공공기관에서 좋은 평가를 받고 있습니다.

 이노뎁은 딥 러닝, 빅데이터, 인공지능, 사물인터넷 등을 활용해 사용자의 직관적인 실시간 의사결정을 돕는 클라우드 기반 데이터관리플랫폼과 시각화 된 데이터 리포트를 통해, 새로운 비즈니스 인사이트를 제공하고 있습니다. 이러한 디지털 시큐리티 솔루션 및 서비스를 통해 다양한 산업군에서 스마트시티, 스마트 팩토리, 스마트 파킹 관련 선두 기업이 되기 위해 노력하고 있습니다.

 

 이노뎁은 공공부문에서 민간부문으로 사업 영역을 확대할 계획입니다. 공공부문 매출 비중이 87%(2020 년 기준) 차지하고 있는 등 아직 민간부문 사업에 본격적으로 진출하지 않은 상황입니다. 최근에는 민간 회사와 전략적 제휴를 맺어 사업 영역을 확대하고 있고, 지난해에는 이노뎁의 전략적 투자자이자 SK텔레콤 자회사인 정보보안 전문 업체 SK인포섹과 드론·AI 가속기 사업에 진출했습니다. 이를통해 2021년에는 관련 분야에서 유의미한 매출이 발생할 것으로 예상됩니다.

 

<재무정보>

 이노뎁의 매출액은 2018년 약 344억, 2019년 약 607억, 2020년 약 667억으로 순조롭게 매출액이 증가중이며, 2021년 1분기까지 약 85억 수준으로 1분기만 봤을때 성장세가 꺾인 것으로 보입니다.

 영업이익은 2019년 흑자 전환하였으며, 2020년 약 56억원 수준이었으나, 2021년 1분기에는 약 28억 손실중입니다.  당기순이익 또한 2019년 흑자전환 후 2020년 약 50억 수준이었으나, 2021년 1분기에 약 27억 손실을 기록했습니다.

 

 이노뎁의 투자설명서에 따르면 공공기관을 주요 발주처로 하는 IT업계의 특성상 매출이 4분기에 집중되기 때문에, 2021년 1분기 손실을 기록하였으나, 2020년부터 지속되는 라이선스 매출 증가 및 신규사업의 가시적 성과에 따라 2020년 이상의 실적 개선을 기대하고 있다고 하나, 어디까지나 예측이기 때문에 이점은 희석해서 참고해야 하겠습니다.

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 이노뎁이 이번에 공모하는 주식 수는 총 1,050,000주이고 이는 신주물량 100%로 공모하였습니다. 이중 일반청약자에게 약 262,500주(25%)가 배정되었습니다.

 기관투자자의 수요예측에서는 1,574 대 1의 경쟁률을 보였고, 일반투자자 경쟁률은 692 대 1의 경쟁률을 보였습니다. 

 기관투자자에게 배정된 물량 중 24.81%가 의무보유확약 물량으로, 신청수량인 6.05%에 비해 대폭 상향되었습니다. 나머지 75.19%는 상장일 나올수 있으니, 장중 확인해 봐야겠습니다.

 또한, 미상환 된 신주인수권부사채, 전환사채 등은 없습니다.

 

 공모가는 상대가치 주당 평가금액 21,921원에서 약 17.89%를 할인한 가격 18,000원에 가격이 정해졌습니다. 주당평가금액은 미래추정 순이익을 토대로 유사회사(코맥스, 위세아이텍, 아이디스)의 평균 PER 30를 적용한 수치입니다.

 

 작년에 이어 올해도 IPO시장은 활황중입니다. 그러나 유동성이 풍부하다고 해도 높아진 지수 등을 반추해 볼때, 언제나 위험이 도사리고 있음을 명심하여야 하겠습니다. 공모를 놓쳐서 상장종목을 잡을때는, 주가 움직임 추세를 잘보고 회사가치와 현재 주가를 비교해서 프리미엄이 빠졌을때 접근하는것이 좋을 듯합니다.